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“我們給中小企業(yè)、制造業(yè)的貸款利率都在往下走，這是讓利的一個重要方向?，F(xiàn)在他們的貸款利率在3.8%左右（一年期），比LPR還低50BP。”談起讓利，浙江某國有大行二級分行行長7月上旬對記者表示。

此前的6月17日，國務院召開常務會議，要求進一步通過引導貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億。

21世紀經(jīng)濟報道記者采訪多位銀行業(yè)人士了解到，目前銀行尚未接到監(jiān)管部門讓利規(guī)模的具體要求，但一些銀行已調(diào)低了利潤增速目標。而讓利1.5萬億不會通過行政化拆解指標的方式下達，很可能是市場化的方式：類似于減稅降費，通過降低增值稅稅率等方式實現(xiàn)，金融系統(tǒng)讓利則是通過引導貸款利率下行實現(xiàn)，有銀行已接到監(jiān)管要求，貸款利率下行幅度要高于LPR。

央行貨幣政策司副司長郭凱7月10日在央行發(fā)布會上介紹，引導利率下行讓利9300億，直達工具和延期還本付息讓利2300億，減少收費讓利3200億。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2萬億。一些市場人士粗略地認為，1.5萬億的讓利規(guī)模占到了上年凈利潤的75%，這將會對商業(yè)銀行盈利及股價表現(xiàn)帶來巨大的利空影響。而事實上，這一讓利規(guī)模不僅包含銀行，還有其他金融機構(gòu)。更重要是，這一讓利規(guī)模并非直接等同于銀行利潤減少規(guī)模。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，如果銀行負債成本不變，資產(chǎn)端降低利率讓利，那銀行利潤會大幅減少。但是銀行的負債成本也在下降，一方面是央行給予了更低的資金成本，另一方面銀行存單、結(jié)構(gòu)性存款利率也在下行，因此讓利并非是讓出1.5萬億的利潤。

“今年銀行利潤增速會有下降，但是應該還是會維持一個相對平穩(wěn)的狀態(tài)?！痹鴦偡Q。

▲  銀行要發(fā)揮利潤較多的優(yōu)勢，加大對實體經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)的支持力度，暢通經(jīng)濟金融良性循環(huán)。甘俊攝

銀行具備讓利空間

一季度商業(yè)銀行和實體經(jīng)濟盈利呈現(xiàn)出巨大的反差。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度我國工業(yè)企業(yè)利潤總額同比大幅下滑36.7％，但商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤6001億元，同比增長5.0％?！斑@樣的情況下，銀行面臨著巨大的輿論壓力。”招商銀行副行長王良在該行股東大會上坦言。

央行研究局課題組5月發(fā)表的《客觀看待第一季度銀行業(yè)利潤增長》一文稱，一季度銀行利潤增長主要源自銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張和管理成本收入比的下降。

“對比來看，銀行利潤增速較高?！睆V東南粵銀行副行長趙俊宏對記者表示。他認為，這反映出當前金融與實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題：銀行很多貸款投入到房地產(chǎn)、融資平臺相關領域，而這兩個領域受到疫情影響較小。但受疫情影響較大的是中小微企業(yè)，而這方面銀行的支持力度不足。

據(jù)記者了解，一季度中國銀行業(yè)利潤增速較高還有一定的技術(shù)原因，即中國銀行業(yè)撥備計提增幅要遠低于歐美銀行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，中國五大行今年一季度合計計提撥備約2000億元，相比去年同期增長5%。而歐美五大行（花旗集團、摩根大通、美國銀行、富國銀行、匯豐控股）合計計提貸款損失準備271億美元，相比去年同期增長3.6倍。

按照會計準則，計提撥備將計入資產(chǎn)減值損失沖減當期利潤。因此，中國五大行一季度利潤保持正增長，而歐美五大行平均增速為-60%。

趙俊宏表示，銀行利潤主要用于投資者分紅、計提資產(chǎn)減值準備和利潤留存補充資本。某種程度上，利潤是銀行未來發(fā)展的“安全墊”。合理的利潤水平有利于銀行應對外部風險沖擊，尤其是今年三四季度銀行不良可能出現(xiàn)反彈。

在疫情影響之下，銀行業(yè)也受到一定影響：今年一季度銀行利潤增速已相比去年一季度下降1個百分點。不過央行課題組認為，在實體經(jīng)濟面臨較大困難、銀行利潤絕對量較大的情況下，銀行讓利實體經(jīng)濟存在一定空間。銀行要發(fā)揮利潤較多的優(yōu)勢，加大對實體經(jīng)濟尤其是小微企業(yè)的支持力度，暢通經(jīng)濟金融良性循環(huán)。

貸款利率下行是主要方式

“讓利也是一種逆周期調(diào)節(jié)手段，對今年特殊情況下的實體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)渡過難關很有幫助。但是對以利差為主要收入的大部分中小銀行而言，讓利意味著利潤下降，補充資本、消化不良的能力也會下降?！比A東地區(qū)一位銀監(jiān)局人士直言。

央行行長易綱6月18日在陸家嘴論壇上則介紹，今年以來，金融部門向企業(yè)讓利，主要包括三塊：一是通過降低利率讓利；二是直達貨幣政策工具推動讓利；三是銀行減少收費讓利。預計金融系統(tǒng)通過以上三方面今年全年向企業(yè)讓利1.5萬億。

在前述“一攬子”措施中，引導企業(yè)貸款利率下行列在最前面，這也將是最為主要的讓利方式。“以前貸款利率定價參考基準利率，但今年改革后存量貸款換錨為LPR。因此，貸款利率的下降并非只影響新增貸款，對存量貸款都會產(chǎn)生影響，是金融體系讓利的重要來源?！鼻笆稣憬瓏写笮卸壏中行虚L稱。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，銀行業(yè)對公貸款余額為98.4萬億。假如2020年企業(yè)貸款增長14%，則2020年底余額達到112萬億，扣除延期還本付息的7萬億普惠小微貸款，貸款利率下降影響對公貸款的規(guī)模為105萬億。

國金證券首席宏觀分析師邊泉水測算稱，2019年末金融機構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率為5.92%，隨著今年政策利率的下調(diào)，預計今年末該利率降至5.14%，相應讓利8190億。

郭凱稱，利率下行實現(xiàn)金融體系對實體經(jīng)濟的讓利規(guī)模大約9300億，包括貸款利率下行、債券利率的下行以及通過再貸款、再貼現(xiàn)政策支持的優(yōu)惠利率貸款的發(fā)放。

某城商行上海分行信貸審批部負責人介紹：“流動性寬松下貸款利率下降是大勢所趨。我們已出臺了階段性調(diào)價的政策，現(xiàn)在貸款利率比年初下降了幾十個BP，讓利的同時也能擴大市場、促投放?！?/span>

目前引導貸款利率下降主要通過引導LPR下行實現(xiàn)。2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革，改革后LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR。換言之，貸款利率=LPR+固定點差。

“LPR降，那么貸款利率跟著一起降；LPR不降，貸款利率也得降。監(jiān)管部門窗口指導銀行，要求每季度降低LPR點差，因此雖然今年二季度LPR沒有調(diào)整，但是我們貸款利率也有下降。總之，貸款利率降幅要比LPR大?！蹦彻煞菪匈Y產(chǎn)負債部人士表示。


本文來源：21世紀經(jīng)濟參考報